Ce înseamnă reducerea la jumătate a recompensei Bitcoin după aprobarea ETF-urilor BTC

Reducerea la jumătate a recompensei Bitcoin (așa-numitul Bitcoin halving) s-a dovedit a fi un punct de referință important pentru traderii care încearcă să anticipeze evoluția pieței crypto. Ar putea însă noile ETF-uri BTC spot să afecteze această tendință?

După o oarecare turbulență cauzată de un tweet (presupus a fi fals) de la Comisia pentru Valori Mobiliare și Bursă a Statelor Unite, toate cele 10 ETF-uri Bitcoin spot au fost aprobate.

Acum, că tocmai s-a încheiat episodul cu ETF-urile, atenția tuturor se poate îndrepta către următorul eveniment important: reducerea la jumătate recompensei Bitcoin (Bitcoin halving). La data scrierii acestui articol, sunt deja mai puțin de 100 de zile până la data celui mai mare eveniment Bitcoin din 2024.

Conform statisticilor, reducerile la jumătate din trecut (precedentele halving-uri) s-au corelat în mod direct cu creșterile semnificative ale prețului Bitcoin. Ar putea îsnă ETF-urile Bitcoin spot să influențeze și mai mult prețul BTC în acest ciclu de reducere la jumătate? Există șanse ca aceste ETF-uri să modifice predicțiile pe termen scurt și lung ale prețului Bitcoin? Și, înainte de toate, ce înseamnă, de fapt, reducerea la jumătate a recompensei Bitcoin?

Ce este Bitcoin halving?

Reducerea la jumătate a recompensei Bitcoin, cunoscută mai simplu drept Bitcoin halving – este un eveniment care are loc aproximativ la fiecare patru ani, reducând rata la care sunt generate și câștigate noi unități BTC de către minerii din rețeaua Bitcoin. Mai precis, recompensa minerilor pentru validarea și adăugarea de noi blocuri în blockchain se reduce la jumătate.

Recompensa inițială a început de la 50 BTC pe bloc, iar după fiecare eveniment Bitcoin halving, s-a redus la jumătate. Cea mai recentă reducere la jumătate a avut loc în mai 2020, când recompensa minerilor s-a redus la 6,25 BTC pe bloc. Următoarea reducere la jumătate a recompensei Bitcoin, estimată să aibă loc la mijlocul lunii aprilie 2024, va reduce recompensele pentru mineritul Bitcoin la 3,175 BTC pe bloc.

Acest proces este programat în chiar protocolul Bitcoin, neputând fi anulat, modificat, amânat sau alterat în vreun fel. Bitcoin halving este conceput pentru a crea o scădere a ofertei, mimând scăderea ofertei de metale prețioase precum aurul. Comunitatea cripto urmărește cu atenție evenimentele Bitcoin halving, deoarece acestea au impact major asupra ofertei generale de Bitcoin și pot avea implicații asupra dinamicii pieței și a prețului criptomonedei.

Bitcoin este un activ digital relativ tânăr, cu o istorie destul de scurtă, ceea ce face ca aproape toți analiștii fundamentali să găsească destul de dificilă posibilitatea de a estima precis valoarea criptomonedei.

Privind în urmă, la istoria criptomonedei Bitcoin, halving-ul a avut totuși un efect constant asupra prețului său.

Bitcoin halving-ul din 2012: Bitcoin este mort

Primul Bitcoin halving a avut loc la 28 noiembrie 2012 și a redus recompensa blocului de la 50 la 25 BTC. Prețul BTC la momentul reducerii recompensei la jumătate era de 13 dolari, ajungând la un maxim în anul următor de 1.174 de dolari.

În 2012, Bitcoin nu era luat în serios de către publicul larg. Era popular doar pentru cypherpunks, care au dezvoltat tehnologia de la începuturile sale. Totuși, prețul BTC a devenit un adevărat instrument de marketing pentru activul digital odată ce a depășit pragul de 1.000 de dolari.

Deoarece Bitcoin era un activ intangibil necunoscut, pe care mulți nu-l înțelegeau, a fost considerat ca fiind ”mort” odată ce prețul său a scăzut la 200 de dolari. Expresia „Bitcoin este mort” avea să devină obișnuită în mass-media în anii următori, dar activul digital a supraviețuit.

Bitcoin halving-ul din 2016: Bula de speculații retail

Al doilea Bitcoin halving a transformat Bitcoin dintr-o criptomonedă underground într-o clasă de active legitimă. Reducerea la jumătate a recompensei acordată minerilor a avut loc la 16 iulie 2016, reducând recompensa blocului la 12,5 BTC. Prețul la momentul reducerii la jumătate era de 664 de dolari; în anul următor, a atins aproape 20.000 de dolari.

Investitorii de retail au năvălit apoi în zona criptomonedelor alternative (altcoins), stimulați de boom-ul ofertelor inițiale de monede (ICO), care a devenit posibil datorită noilor caracteristici oferite de blockchain-ul Ethereum. Deși ICO-urile au inundat piața, multe dintre acestea erau proiecte neterminate, iar unele erau pur și simplu escrocherii, atrăgând multe critici asupra pieței cripto în ansamblu.

Creșterea prețului BTC după halving-ul din 2016 a fost considerată o simplă bulă de speculații retail. Cu toate acestea, cutia lui Pandora fusese deja deschisă, iar industria blockchain avea să iasă din anonimat.

Bitcoin halving-ul din 2020: Sosirea ”smart money”

Când a avut loc a treia reducere la jumătate a recompensei Bitcoin, la 11 mai 2020, care a redus recompensa blocului la 6,25 BTC, BTC valora 9.734 de dolari. Un nou maxim istoric (ATH) a venit în anul următor, la 69.045 de dolari.

Acest ”ciclu de Bitcoin halving” a atras atenția investitorilor miliardari precum Paul Tudor Jones și Michael Saylor, co-fondator și fost CEO al companiei de software MicroStrategy. Saylor a devenit primul CEO care deținea Bitcoin pe bilanțul companiei sale. Pe măsură ce prețul BTC a crescut, valoarea acțiunilor MicroStrategy a crescut odată cu el. Abordarea lui Saylor a inspirat alți oameni de afaceri de prestigiu, precum Elon Musk.

Compania Tesla a lui Elon Musk a achiziționat Bitcoin, ceea ce a amplificat creșterea numărului fondurilor de investiții și companiilor care au urmat pașii lui Saylor, alocând anumite procente din trezoreriile lor în Bitcoin.

Așa cum s-a întâmplat și cu cele două halving-uri anterioare, prețul BTC a scăzut după ce a atins un nou maxim istoric.

Modelul ciclului de halving

Pe parcursul acestor cicluri de halving, s-a conturat un model constant. Se pare că există cinci etape ale unui ciclu de reducere la jumătate a recompensei Bitcoin acordată minerilor:

1. O creștere semnificativă înainte de reducere
2. O corecție scurtă
3. Perioadă de consolidare
4. Creștere semnificativă
5. Corecție abruptă

Maximul istoric (ATH) a avut loc aproximativ 18 luni după halving.

La ce să ne așteptăm de la următorul Bitcoin halving

La fel ca în cazul reducerii la jumătate anterioare, există o narațiune conform căreia prețul BTC va crește mai mult decât în ​​ultimul ciclu de creștere și va atinge un nou maxim istoric. În acest ciclu, aprobarea ETF-urilor Bitcoin spot era următorul eveniment așteptat de piață.

Următorul Bitcoin halving este la mai puțin de 100 de zile distanță, iar observatorii pieței crypto sunt optimiști cu privire la posibilitatea unui nou ATH pentru Bitcoin.

Basel Ismail, CEO-ul companiei Blockcircle, a declarat pentru Cointelegraph că prețul BTC ar putea crește pe măsură ce reducerea la jumătate se apropie, dar a menționat că activitatea de tranzacționare a ETF-urilor Bitcoin spot poate afecta piața cripto.

Ismail a comparat lansarea ETF-urilor aurului din 2004 și efectele acesteia asupra prețului aurului. S-a conturat astfel un model în care creșterea prețului aurului corela cu intrările nete de aur și scădea cu ieșirile nete, sugerând un ciclu de feedback influențat de tranzacțiile cu numerar din piața fizică a aurului.

În opinia sa, ETF-ul Bitcoin spot va reflecta comportamentul ETF-ului aurului, acționând potențial ca un accelerant al mișcărilor de preț ale Bitcoin. Intrările semnificative ar trebui să afecteze pozitiv prețul BTC, dar acest lucru poate fi o sabie cu două tăișuri.

Analiza arată că intrările pot crea un moment și schimbările de preț pot influența fluxurile, accentuând astfel tendințele pozitive și negative ale pieței. Când ETF-ul aurului a fost lansat, prețul aurului fluctua, așa cum arată graficul următor.

Pentru Ismail, această analiză oferă informații despre modul în care un ETF Bitcoin spot ar putea influența similar dinamica pieței Bitcoin.

Ismail se așteaptă la o retragere (o scădere de preț) în prima lună după aprobarea ETF-urilor, afirmând așteptările prea mari ale pieței cu privire la o creștere rapidă a prețului BTC după aprobarea ETF-urilor. El susține că imprevizibilitatea pieței ar putea duce rapid la o schimbare a tendinței către una pesimistă și la o spirală descendentă.

Datorită stagnării activității pe piață, traderii crypto cred că tendințele negative ar putea duce la cicluri de știri care vor trage în jos prețul BTC. Piața va interpreta apoi acest lucru ca un „răspuns dezamăgitor la aprobarea ETF-urilor Bitcoin.” Pentru Ismail, tendința orizontală ar putea fi cauzată de doi factori: un sentiment de piață slab și volatil și efectul accelerant al ETF-urilor Bitcoin spot.

Prognoza prețului Bitcoin post-halving în 2024

Dacă reducerea ofertei de noi criptomonede BTC nu este însoțită de o cerere semnificativă, prețurile vor avea puține șanse să crească. ETF-ul Bitcoin spot a eclipsat întreaga atenție media cu privire la posibilele fluxuri de bani din tradițional în piețele cripto. Dar ce se întâmplă cu investitorii retail?

Ismail a evidențiat mai multe semne care indică îmbunătățirea sentimentului investitorilor, inclusiv o creștere a traficului pe paginile Wikipedia ale Bitcoinului, volumele căutărilor Google pentru mai multe cuvinte cheie Web3, un nou val de urmăritori X (fost Twitter) pentru blockchain-urile de prim nivel și platforme centralizate de criptomonede de nivel 1 (CEX-uri) și altele.

Chiar dacă Ismail prevede câteva luni de presiune negativă pentru BTC, el se așteaptă ca Bitcoin să atingă un nou ATH după halving, ajungând la valori cuprinse între 100.000 și 150.000 de dolari la sfârșitul anului 2025.

Înainte de aprobarea ETF-ului Bitcoin spot, au fost făcute mai multe predicții. La sfârșitul anului 2023, aplicațiile de inteligență artificială sugerau un ATH mediu de 120.000 de dolari pentru BTC. Alții au prevăzut valori chiar mai mari de atât.

Banca multinațională Standard Chartered prezice că Bitcoin va ajunge la 200.000 de dolari până la sfârșitul anului 2025, creștere susținută de aprobarea ETF-ului. Alții, precum PlanB, prevăd că BTC va atinge prețul de 532.000 de dolari în urma ciclului de halving, în timp ce CEO-ul și fondatorul ARK, Cathie Wood, apreciază că Bitcoin va ajunge la 1,5 milioane de dolari până în 2030.

Sursa articol și imagini: https://cointelegraph.com/

(i) Verifică lista criptomonedelor actualizată în funcție de capitalizarea de piață.